DMA — Direct Access Market — это тип исполнения FX, где продавцы предлагают прямой доступ к физическому рынку, что позволяет им размещать торговые ордеры с поставщиками ликвидности (ведущими валютными банками, другими брокерами, маркет-мейкерами и т.д.).
Звучит похоже на STP и ECN дилинговых брокеров? У них много общего, но есть разница.
DMA (Direct Access Market) предлагается ECN брокерами и некоторыми STP брокерами.
На самом деле, ECN брокеры всегда предлагают DMA, но не все STP брокеры предлагают DMA. Давайте посмотрим на различия.
AAAFx
Abshire-Smith
ACFX
Advanced Markets
AFX Capital
Araxo4x
AssetsFX
Atom8
Axiory
AxiTrader
BELARTA
Core Liquidity Markets
Darwinex
Direct FX
Divisa Capital
DQFX
Euro Pacific Bank
Elxi Markets
FBS
Bulls Capital Markets
Fidelis
FinFX
Forex FS
Forex4you
FW Markets
FP Markets
FXFair
FXOptimax
FxPlayer
FxUnited
Gallant Capital Markets
Goldstein Brokers
HotForex
IamFX
IKON Markets
Invast
Investorseurope
JFD Brokers
Key To Markets
KRC
LiteForex
LMAX
NAS Broker
OctaFX
OloFx
One Financial Markets
OneTrade
Pepperstone
Real-Forex
Renesource Capital
RoboForex
Sensus Capital Markets
Sterling Gent Trading
Sun Hung Kai Forex
Sunbird
ThinkForex
Trader’s Way
Tradestation Securities
Tradeview
UpFX
Valbury Capital
Velocity Trade
Vunani Private Clients
WH SelfInvest
XGLOBAL Markets
ZAR FX
При регулярном STP (Straight Through Processing) — брокер будет исполнять ордеры клиентов (хотя это и мгновенное исполнение) на своей собственной стороне. Затем брокер будет хеджировать эти ордеры с собственными поставщиками ликвидности.
Так как брокер ищет прибыль в этой операции по хеджированию, трейдеры могут испытывать повторные котировки (реквоты), если нет выгодных возможностей хеджирования для брокера в тот самый момент, когда Ваш торговый запрос был утвержден.
Цена, которую вы получаете от STP брокера будет выше, чем лучшая цена, которую брокер может получить от поставщика ликвидности.
С DMA / STP (Direct Market Access STP) брокер будет передавать ордеры клиентов непосредственно поставщикам ликвидности, где они будут исполняться по лучшей доступной цене одним из поставщиков ликвидности (+ небольшой марк-ап от брокера). Это делается с помощью рыночного исполнения, которое гарантирует, что все ордеры будут заполнены с лучшей ставкой (которая не может быть точной такой же, на которую вы кликнули (скорость соединения сочетается с быстро меняющейся ценой бид от поставщиков ликвидности), но так как технология DMA всегда имеет только реальные цены, не будет никаких реквот, ваша торговля всегда будет открываться и закрываться по вашему щелчку мыши.
DMA/STP брокеры обеспечивают прозрачный прямой доступ к лучшей цене Аск/Бид, предлагаемой поставщиками ликвидности.
В отличие от обычных STP брокеров:
Конкуренция по спредам
Каждый DMA брокер имеет свой собственный договор с поставщиком ликвидности, но даже с одним и тем же поставщиком ликвидности условия контракта могут варьироваться от брокера к брокеру.
Но даже тогда DMA спреды вполне конкурентоспособны по сравнению с ECN. Это объясняется 2 факторами:
ECN брокеры подключаются к анонимным ECN пулам (там, где нет прямых контрактов с каждым поставщиком ликвидности).
Внутри этих ECN пулов брокеры могут не получить наилучшие цены от всех поставщиков ликвидности (например, банки, как известно, удерживают свои лучшие цены внутри ECN пулов).
Решения ECN технологии (упрощение, обработка, исполнение) проходят по стоимости, которая должна быть оплачена.
DMA/STP брокер не имеет меньших затрат на технологийи и никаких ECN-соответствующих расходов. Спреды от DMA/STP брокеров остаются низкими, поскольку эти брокеры пользуются самыми прямыми котировками цен от банков и / или других поставщиков ликвидности. Для того, чтобы получить прибыль, DMA/STP брокеры добавляют небольшие наценки (марк апы) на все спреды, которые они получают от поставщиков ликвидности.
Ставки цен DMA транслируются напрямую от поставщиков ликвидности, которые привязаны к цене бид / аск. Это гарантирует, что не будет никаких реквот, проскальзывания или частичного исполнения.
Из-за характера ECN пулов ликвидности (где анонимные участники могут размещать «призрачные» ордеры, а затем отказываться от них) трейдеры встречают больше повторных котировок (реквот), проскальзывания и частичного исполнения.
ECN брокеры компенсируются через комиссию.
DMA брокеры добавляют небольшую фиксированную наценку на спреды, но не взимают комиссию.
Некоторые брокеры DMA могут также взимать ежемесячную плату на основе объемов трейдинга. Таким образом, если вы не планируете торговать часто и с большим объемом, вы можете в конечном итоге будете платить больше за право торговать с лучшими котировками цен и низкими спредами с такими DMA брокерами.
Похожие темы:
